2、分部业绩:公司目前收入分为五大业务分部

  1、公司2016上半财年业绩:收入录得143.47亿人民币,按年增加22.0%;毛利率同比提升0.8个百分点至26.2%;净利润16.0亿元,同比增长41%;每股收益18分。

  2、分部业绩:公司目前收入分为五大业务分部,分别为设计集成、设备制造、系统交付服务、工程总承包及其他业务。上半年,来自上述五大业务板块收入分别为39.6亿元、43.4亿元、39.7亿元、19.6亿元及1.1亿元人民币,同比分别增长14.5%、23.1%、17.2%、50.8%及31.3%。收入的增长主要得益于持续加大对轨道交通建设的投资及新兴业务的快速发展致公司业务量加大。毛利率方面,除工程总承包业务毛利率期内微降0.6个百分点至10.6%,其他四大业务板块设计集成、设备制造、系统交付服务及其他业务毛利率均有一定程度的改善,分别达到37.9%、37.7%、9.9%及19.7%。

  3、市场划分:公司的主要业务市场仍为中国国内市场。上半年录得收入139.4,同比增长19.9%,占总营收的97.2%;海外市场占比虽然不大,但仍有较大提升,收入录得4.06亿元,同比增长211.%,占总收入比重同比提升1.7个百分点至2.8%。

  4、公司收入:管理层预计公司将保持25%-30%的增长。上半年收入增速不及25%主要是因上半年结算的项目有所滞后,下半年预计将会恢复。

  5、地铁业务增速快:目前,众多大城市的地铁建设项目逐步进入后期,公司产品招标情况较好,饱满的在手订单支撑公司业务快速增长。另外,公司预见到地铁市场的快速发展,在业务结构方面也做了适当调整,重点拓展通信和信号集成业务。目前,公司设计院、卡斯柯主要拓展信号集成业务,上海工程局主要负责通信集成业务;再加上今年公司在市场工作方面做得比较突出,上半年地铁业务有较好的表现。

  6、铁、地铁情况:铁板块上半年收入占整体销售收入的59%,城轨业务占到24%。铁业务毛利率在32%;地铁毛利率保持在20%左右,主要是由于公司先前只做信号集成业务,拥有28%的毛利率,现在加上上海工程局毛利率较低的通信集成业务,拉低了整体利润率水平。

  7、有轨电车和智慧城市:有轨电车在做前期工作,目前还没有收入,管理层预计今年第四季度会有小部分收入确认;毛利率目前测算是在25%左右的水平。

  另外,智慧城市方面,公司上半年也有小部分的收入确认,毛利率大概也在25%左右。

  8、PPP项目:公司在能承受范围之内,预计会带来比较好回报的考量下,已参与少量项目投标。由于轨道交通投资金额大,目前地方还是延续以前的模式,有轨电车目前采用的是PPP模式,但其中的细节、条款、等问题公司都在与当地进行沟通。目前,有轨电车的PPP项目上,公司在做积极,并持谨慎态度。

  9、公司资本开支计划:全年预计20亿。

  10、海外业务:公司上半年收入实现翻番,主要是因蒙内项目接近完工,获得结算收入较多。海外市场作为公司重要的战略版块,上半年新签合同也有比较大的增长,主要是签订了两个比较大的项目:一个是巴基斯坦的轻轨项目约1.28亿美金,另一个是公司设计院单独在印度拿到一个既项目,价值约4.7亿人民币。另外,公司也加大在其他海外市场的拓展,未来海外市场占比将会逐步提升。

  11、收入结构:铁业务占公司总营收的58.9%、城轨占23.9%、海外业务占2.8%,工程总承包占13.6%、其他占0.8%。

  12、在手订单:上半年高铁有110亿,城际10亿,普速52亿,城轨75亿,有轨电车32亿,海外14亿,其他140亿。

  13、上海工程局收入及毛利率:上海工程局目前大力开展通信集成业务,毛利率大概在10%左右。上半年来自于上海工程局的地铁收入有13亿。

  14、高铁产品市场份额:公司信号产品在时速200-250km/h的市场份额接近60%,300km/h的市场份额在73.7%。按照全部里程计,市场份额占比达65.3%。

  15、总结及:在高铁、城市轨道交通等领域的投资拉动下,预计“十三五”期间,铁控制系统市场将维持稳定增长。公司在手订单饱满,利润率稳中有升,海外市场也不断获得突破。公司将受益于行业的高景气度,业绩将获稳步增长。

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